格芯Q2毛利率提前达30% 扩产支撑长期盈利提升

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CFi.CN讯：最新财报显示，格芯26Q2实现营收17.86亿美元，同比增长5.8%，环比增长9.3%，超出指引上限；毛利率达到29.9%，同比提升4.7个百分点，创二季度历史新高，提前完成原计划2026年末约30%的毛利率目标；净利润2.56亿美元，EPS 0.46美元，均高于预期。晶圆出货量同比增长7.6%，数据中心及通信基础设施业务营收同比大增62%。

券商披露研报指出，格芯本次业绩超预期主要得益于高价值制造服务和技术服务收入占比提升，以及制造成本优化和产能利用率改善。研报认为，数据中心、硅光子、SiGe及边缘AI相关需求强劲，成为当前业绩核心驱动因素，家庭与工业物联网业务也呈现明显回暖。

研报指出，26Q3公司指引营收和毛利率将继续环比提升，硅光子等高价值技术扩产计划将为中长期盈利提供有力支撑。目前现有产能仍有约10个百分点稼动率提升空间，产品组合持续优化叠加选择性提价效应，预计2026年调整后自由现金流率有望维持10%左右。整体来看，格芯向高毛利技术领域转型的趋势明确，盈利能力提升路径清晰，有望成为半导体板块中长期投资的重要支撑。