食饮板块低估值低持仓 再平衡布局窗口已开启_当前信息

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CFi.CN讯：数据显示，食品饮料板块自2021年初持续调整，SW食品饮料指数较高点已下跌近60%，今年以来继续下跌22%。当前板块PE处于近10年5%分位，机构持仓位于历史20年来最低位，筹码已深度出清。

一份研报观点认为，消费板块已进入低估值、低持仓、低预期后的再平衡窗口，布局价值凸显。研报指出，叠加扩大消费“十五五”规划出台，优质消费资产性价比突出。

研报认为，量贩零食高景气延续，鸣鸣很忙签约门店已超30000家，万辰集团门店突破2万家，上半年开店进度超预期，同店GMV改善，利润率弹性充足。休闲零食领域，盐津铺子和卫龙美味通过渠道适配与新品迭代，深度受益量贩和即时零售放量，魔芋、鹌鹑蛋等高附加值产品增速较快，当前PE仅15倍左右。

上游奶牛产能出清推动盈利修复，下游低温奶品类景气度高。新乳业低温产品收入占比超50%，产品结构升级成效显著。东鹏饮料依托高密度渠道和1 N多品类布局，Q2出货稳健，全年PET锁价享有成本红利，中长期收入中枢有望突破400亿，目前PE约15倍，处于历史低分位。

研报指出，板块悲观预期已充分释放，基本面改善信号明确，食品饮料有望在市场风格平衡切换中迎来布局机遇。