2026-09-09 06:14:59 来源：证券之星经营分析
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维度 2025年年报（全年） 2026年半年报 大连景区动作四大表演调整更新（含《鳐鱼秀》）；暑期"龙王冰嬉大巡游"；生物引进、展缸更新三大王牌表演（《海豚湾之恋》《白鲸传奇》《海狮嗨秀》）内容提质；月月有主题；限定水下表演、海洋巡游；原创IP"豹豹团"系列及"核桃""核桃露"新品，"企鹅艾美丽"孵化哈尔滨景区动作摩洛哥蓝色小镇（2025上半年）、异宠馆启幕、多维感官沉浸式深海隧道（2025年7月）、小熊猫体验馆；获2025艾菲文旅奖两项存量极地广场改造"咩咩农场"；新版海狮海象脱口秀《象在要出发》；摩洛哥蓝色小镇2.0扩区；宠物友好专区、无线扩音系统部署；获虎啸奖文旅潮玩类年度品牌数字化大奖、第26届IAI旅游活动营销金奖IP与渠道抖音/微信电商店铺上线、必胜客联名授权店；免费开放"狮子小毛"二次创作授权线上线下一体化销售渠道、同主题周边开发；企鹅酒店任务卡、研学区域提质、儿童游乐设施
分产品 2025年收入 同比 毛利率 毛利率变动 景区经营4.26亿元+4.23%60.54%+1.80个百分点动物经营833.08万元-70.82%91.59%-4.42个百分点商业运营5,778.88万元-4.49%53.97%+0.94个百分点酒店运营1,464.89万元+95.24%32.66%+3.53个百分点
管理层解释：景区经营增长源于客流量与门票收入增加；动物经营下滑源于动物销售数量减少；商业运营下滑源于餐饮收入降低；酒店运营高增源于企鹅酒店（2024年8月开业）全年运营期拉长。全部主营业务收入来源于东北地区（2025年5.07亿元，同比增长0.30%）。2026年半年报未披露分产品收入，增长引擎的量化验证需依赖子公司数据（见下文）。
指标 2026年1-6月 2025年1-6月 同比 2025年全年 2024年全年 同比 营业收入1.90亿元1.86亿元+2.29%5.07亿元5.05亿元+0.29%归母净利润0.16亿元-0.16亿元扭亏为盈0.27亿元-0.70亿元扭亏为盈扣非归母净利润-322.18万元18.84万元-1809.66%0.55亿元0.21亿元+165.78%经营现金流净额0.33亿元0.29亿元+15.54%1.91亿元1.95亿元-2.37%归母净资产（期末）2.11亿元—+9.03%1.93亿元1.49亿元+30.17%总资产（期末）19.74亿元—-2.35%20.22亿元20.83亿元-2.93%基本每股收益（元）0.1259-0.1234不适用0.2116-0.5449不适用加权平均ROE8.02%-11.32%+19.34个百分点16.87%-37.83%+54.70个百分点
公司 2025年全年净利润（万元） 2026年上半年净利润（万元） 变动观察 哈尔滨圣亚极地公园有限公司（含控制企业，并表）7,059.552,341.80上半年收入10,472.58万元，系合并报表主要利润来源圣亚海岸城（营口）旅游发展有限公司-2,122.34-898.21净资产由20,421.89万元降至19,523.68万元；2025年已计提在建工程减值损失镇江大白鲸海洋世界有限公司（联营）-1,929.43-694.55亏损收窄，其非经常性损益份额继续被穿透认定重庆顺源政信一号股权投资基金合伙企业（结构化主体）-987.27-409.76公允价值变动损失延续
2025年年报中公司转让大白鲸世界（淳安）文化旅游发展有限公司股权（减值后账面净资产为0元），2026年上半年新设极创辰源（杭州）文化创意有限公司与哈尔滨狮子小毛商业管理有限公司（商业运营细分主体），延续2025年新设"哈尔滨缇娜/缇米/艾米拉"等商业管理公司的路径——子公司层面呈现"出清无效资产+增设商业、文创运营载体"的双向调整。
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